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      1. 美國國債收益率走勢凸顯經濟前景隱憂

        2022-03-30 08:50:07來源:新華財經

        今年以來,在美國通脹不斷走高和美聯儲加息預期持續升溫推動下,美國國債收益率整體走高。由于中短期國債收益率漲幅明顯高于長期國債收益率漲幅,美國多個長短期國債收益率28日出現倒掛,凸顯市場對美國經濟可能出現硬著陸甚至衰退的擔憂。

        28日,美國5年期國債收益率高于30年期國債收益率,為2006年以來的首次。當天,美國3年期和5年期國債收益率也均高于10年期國債收益率。

        一般來說,為補償投資者在較長時間持有債券所面臨的風險,國債期限越長收益率越高。長期國債收益率低于短期國債收益率的反?,F象被稱為收益率曲線倒掛,通常被視為經濟可能步入衰退的預警信號,歷史上曾多次出現在美國經濟衰退前。

        瑞銀集團財富管理全球首席投資官馬克·黑費爾表示,今年以來,在有跡象顯示美聯儲將進一步快速加息之后,美國長短期國債收益率之間的差距迅速縮小,表明固定收益市場對經濟增長放緩或發生經濟衰退的擔憂增加。市場目前預計美聯儲今年將加息約240個基點,這種加息節奏將是1994年以來最快的。

        不過,最受市場關注的美國2年期和10年期國債收益率尚未出現倒掛。數據顯示,28日美國2年期和10年期國債收益率分別收于2.34%和2.465%,兩者仍然相差12.5個基點。

        加拿大蒙特利爾銀行資本市場公司分析師表示,美國2年期和10年期國債收益率之差不斷縮小,意味著市場對可能出現經濟衰退的擔憂在加劇。

        美國銀行全球研究部表示,近期2年期和10年期國債收益率走勢反映了美國出現衰退的風險,市場似乎不贊同美聯儲在3月份議息會議上所持美國經濟可以實現軟著陸的觀點。近期美聯儲變得更為“鷹派”,或加劇中期經濟前景面臨的風險。

        美聯儲3月16日發布的數據顯示,美聯儲官員對2022年和2023年美國經濟增速的預測值分別為2.8%和2.2%,顯著低于去年5.7%的增幅。

        也有一些機構仍然對美國經濟前景保持相對樂觀,認為現在預計會出現經濟衰退還為時尚早。

        市場研究機構“數據跋涉”研究公司共同創始人尼古拉斯·科拉斯表示,2年期國債收益率仍然低于10年期國債收益率,表明市場認為美聯儲不會過度收緊貨幣政策并引發經濟衰退。

        摩根大通全球財富管理板塊高級市場經濟學家斯蒂芬妮·羅思說,短期與長期國債收益率倒掛不意味著經濟衰退即將到來,它只是反映了對未來經濟前景的擔憂。目前美國出現經濟衰退的概率已高于歷史平均概率。

        美國銀行證券公司技術研究策略師斯蒂芬·薩特邁耶表示,投資者不應在加息周期開始時擔憂經濟衰退風險,應該擔憂的是加息周期末尾經濟出現衰退的風險。在過去15個加息周期中,經濟衰退在11個加息周期結束時或結束前出現。

        美聯儲哈克對更快加息“持開放態度” 不排除5月加息50個基點的可能

        美國費城聯儲銀行行長哈克(Patrick Harker)預計,今年基準聯邦基金利率將會有一系列“有意、有條不紊的”上調,但說如果近期數據顯示通脹加劇,那么對于5月份加息50個基點持開放態度。

        “最重要的是,慷慨的財政政策、供應鏈中斷和寬松的貨幣政策已令通脹遠遠超過了我——以及我在FOMC的同事——感到舒服的水平,”哈克周二表示?!拔乙矒?,通脹預期可能會脫錨,”他在紐約的金融穩定中心(Center for Financial Stability)主辦的活動中表示。

        哈克表示,他自己的預測是,今年有7次25個基點的加息,即在3月15-16日加息25個基點后進一步加息六次,符合美聯儲季度預期中官員的預估中值。

        他在講話后的問答環節中表示,取決于數據的表現,“我對于以更快速度行動持非常開放的態度”?!拌b于我們所面臨的經濟不確定性,我不排除下一次會議加息50個基點的可能?,F在我不想對此做出承諾?!?/p>

        關鍵詞: 經濟衰退 數據顯示 長期國債

        責任編輯:孫知兵

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